Денежно-кредитная политика государства влияет на ставки по кредитам и доходность ценных бумаг. В основном это происходит из-за изменения ключевой ставки Центробанка, с помощью которой контролируется рост инфляции. В статье рассмотрим, как это влияет на доходы, развитие бизнеса и частные инвестиции.
Что такое монетарная политика
Монетарная или денежно-кредитная политика — это комплекс инструментов, с помощью которых государство влияет на экономику страны и поддерживает ее на желаемом уровне.
Основные цели монетарной политики:
- сдерживание инфляции;
- поддержание устойчивого курса национальной валюты;
- обеспечение стабильных цен на товары;
- поддержание высокого уровня занятости населения.
За реализацию целей отвечает отдельный финансовый институт, в России это Центральный банк. Стратегию на ближайшие несколько лет Банк публикует на своем сайте в виде отчетов.
Поддержание инфляции на определенном уровне — инфляционное таргетирование — позволяет регулировать цены на товары и спрос на них. Таргет Центробанк контролирует, устанавливая ключевую ставку, — минимальный процент, под который ЦБ выдает коммерческим банкам кредиты или берет у них денежные средства на депозиты.
Виды монетарной политики
В зависимости от экономической и геополитической ситуации в стране и мире, Центробанк может менять курс и использовать разные типы политики. Традиционно выделяют три вида:
Сдерживающий. Для него характерна высокая ключевая ставка, повышенные меры резервирования средств и продажа государственных облигаций. Все это позволяет сдерживать инфляцию и не допускать рецессии — замедления темпов экономического роста.
Стимулирующий. В этом случае ключевая ставка и нормы резервирования, наоборот, понижаются, а гособлигации активно покупают. Такая политика призвана повысить инвестиционную активность и рост экономики в целом.
Нетрадиционный. Это комплекс нестандартных мер, к которым Центробанк прибегает только в экстренных ситуациях, например, во время пандемии или мирового экономического кризиса. К ним могут относиться сверхнизкая ключевая ставка или предоставление займов без требования залога.
Инструменты монетарной политики
Центральный банк может использовать разные инструменты и их сочетания. Ниже рассмотрим главные из них:
Изменение ключевой ставки. Влияет на курс рубля и контролирует денежную массу — то есть количество денежных средств, которые находятся в обороте. Коммерческие банки берут кредиты у ЦБ по ключевой ставке, а своим клиентам выдают кредиты уже под собственный, повышенный процент.
Чем ниже ставка, тем охотнее потребители берут кредиты, в том числе на покупку недвижимости. Бизнес тоже стремится взять кредит под выгодный процент, больше инвестирует в расширение и развитие, а спрос на товары растет, поскольку население может позволить себе больше покупок. Так рождается общая тенденция к развитию экономики страны в целом.
Главный минус низкой ключевой ставки — рост инфляции, поскольку денежные средства обесцениваются. Чтобы избежать этого, ЦБ может повысить ключевую ставку, и тогда начнется обратный процесс. Ставки по кредитам и стоимость товаров возрастут, инвестиции и кредитование станут менее привлекательными, но зато обесценивание рубля замедлится. Например, так весной 2022 года Центробанк замедлил инфляцию, повысив ключевую ставку до рекордных 20%.
Банковские резервы. Это часть средств, которые коммерческие банки обязаны хранить на счетах в Центральном банке. Так банки создают себе «подушку безопасности» и защищаются от банкротства. Даже если все клиенты банка внезапно снимут свои сбережения со счетов или перестанут выплачивать кредиты, резерв позволит покупать ценные бумаги или инвестировать в бизнес. Минимальный размер резервов тоже может меняться, в зависимости от курса монетарной политики.
Торговля ценными бумагами. С помощью покупки и продажи облигаций федерального займа Центробанк тоже может регулировать количество денежных средств в обороте: при покупке облигаций денежная масса увеличивается, при продаже — сокращается.
Покупка и продажа иностранной валюты. Помогает регулировать ее курс относительно рубля и цены на все импортные товары.
На что влияет монетарная политика
Монетарная политика влияет на почти все сферы жизни — от цен на молоко в ближайшем супермаркете до изменения уровня безработицы в стране. Если Центробанк меняет курс, например, повышает или понижает ключевую ставку, ставки по ипотекам и потребительским кредитам и вкладам тоже меняются, это влияет на их популярность.
Больше всего через изменение ключевой ставки монетарная политика влияет на фондовый рынок — стоимость акций и облигаций. Процент, под который выпускаются облигации, тоже зависит от ключевой ставки. Когда ставка снижается, облигации, выпущенные по высокой ставке, дорожают. Если ставка повышается, уже выпущенные бумаги наоборот дешевеют. Держателям выгодно, когда ставка низкая, потому что так проще привлечь денежные средства на развитие бизнеса под небольшой процент.
Изменение ключевой ставки не может повлиять на акции отдельной компании или только определенной сферы бизнеса, например, недвижимости. Но тем не менее это создает определенную тенденцию, может снижать или повышать спрос на покупку акций инвесторами. При высокой ставке получать прибыль сложнее, а ставки по кредитам растут, поэтому активность инвесторов снижается.
Инвестиции в недвижимость тоже зависят от политики Центробанка — она влияет на ставки по кредитам, наличие льгот от государства, например, льготных ипотечных программ и уровень прибыли, которую инвестор получит в перспективе.
Один из инструментов инвестирования в недвижимость — инвестирование с помощью краудлендинговых платформ. Платформа ТаланИнвест специализируется на сборе инвестиций через заем для застройщиков РФ. На платформу обращаются застройщики: они сами устанавливают необходимый объем инвестиций. Далее ТаланИнвест проводит андеррайтинг на предмет платежеспособности заемщика-застройщика, оценивает будущий денежный поток, которым обеспечена возвратность инвестиций и риски проекта. Если инвестиционное предложение привлекательно и нет вопросов к показателям деятельности застройщика, его проект размещают на инвестиционной платформе.
Инвесторами могут быть юридические лица, ИП и физические лица как без статуса квалифицированного инвестора, так и со статусом. Начать инвестировать можно с любой суммы: как 10 000 так и несколько миллионов рублей.
Коротко: что такое монетарная политика
- Монетарная политика — это комплекс мер, которые предпринимает государство для регулирования денежной массы и поддержания экономического уровня. За все действия отвечает государственный регулятор — Банк России.
- Главные цели монетарной политики — сдерживание инфляции, стабилизация курса национальной валюты и развитие внутренней экономики.
- Основной инструмент, которым пользуется Центробанк, — изменение ключевой ставки. Она помогает регулировать уровень инфляции и влияет практически на все сферы экономики — от цен на акции и облигации до спроса на товары.
- Изменение ключевой ставки влияет на спрос на ценные бумаги, выпуск государственных облигаций и ставки по кредитам для бизнеса и потребителей.
