Что такое статус квалифицированного инвестора и как его получить

Непрофессиональные инвесторы-физические лица сталкиваются с ограничениями на инвестиционных платформах и фондовом рынке. На платформах они могут инвестировать не более 600 000 рублей в год. На фондовом рынке неквалифицированным инвесторам запрещено покупать активы недружественных стран до 1 октября 2023 года. С этой даты вступит в силу документ, на основании которого запрет станет постоянным.

Если вы хотите инвестировать без ограничений на фондовом рынке и инвестиционных платформах, нужно получить статус квалифицированного инвестора. Разбираемся, кто может получить такой статус.

Кто такой квалифицированный инвестор

Квалификация — это подтверждение того, что инвестор обладает знаниями, опытом и ресурсами для работы с высокорисковыми инструментами.

На фондовом рынке часть инвесторов признается квалифицированными автоматически. Они указаны в п. 2 статьи 51.2 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Это банки, страховые компании, акционерные инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, международные финансовые организации, Банк России, ВЭБ. Остальные физические и юридические лица должны соответствовать критериям и пройти проверку, чтобы получить статус.

На инвестиционной платформе юридические лица и ИП инвестируют без ограничений вне зависимости от статуса. Физические лица могут получить статус с помощью специальной процедуры.

Преимущества статуса

На инвестиционных платформах ИП и юридические лица могут инвестировать любые суммы — для этого не нужен статус квала. Но физические лица без статуса квалифицированного инвестора могут инвестировать не более 600 000 рублей в год. Статус же снимает это ограничение.

На фондовом рынке инвестор вместе со статусом получает возможность добавить в портфель высокорисковые инструменты, недоступные неквалифицированным инвесторам. Кроме государственных облигаций России и облигаций компаний с высоким кредитным рейтингом из России и дружественных ей стран, квалифицированный инвестор может приобрести производные финансовые инструменты, структурные облигации, паи закрытых ПИФов и еврооблигации. Неквалифицированный инвестор может получить к ним доступ после теста на знание финансового рынка, при этом лимит на сумму инвестиций не изменится. А с депозитарными расписками, ценными бумагами эмитентов из недружественных стран и ценными бумагами, обслуживание которых происходит с помощью недружественных стран, могут работать только квалифицированные инвесторы.

Какие активы доступны

Рассмотрим инструменты фондового рынка, доступные только квалифицированным инвесторам.

Паи закрытых венчурных ПИФов. Участники паевых инвестиционных фондов (ПИФов) совместно инвестируют свои денежные средства. Число паев (долей) закрытого ПИФа ограничено, и стать участником можно только на этапе его формирования.

Объекты для инвестиций выбирает управляющая компания. Как правило, это долгосрочные проекты, которыми могут быть не только ценные бумаги, но и недвижимость и венчурный капитал. Они могут принести высокий доход, что сопровождается высоким уровнем риска. Кроме того, пай стоит дороже, чем ценная бумага, а продать его до завершения проекта разрешается не всегда.

Еврооблигации. Чаще всего под еврооблигациями понимают российские государственные облигации и облигации российских компаний в иностранной валюте. Их уровень риска вырос в 2022 году, когда не все компании смогли выплачивать купоны, и зарубежные инвесторы продавали еврооблигации с дисконтом.

Структурные продукты. Структурный продукт — это инвестиционный портфель, который состоит из нескольких видов активов. Как правило, структурный продукт сочетает низкорисковые активы — депозиты и облигации с высокорисковыми акциями и производными инструментами. Вместе они обеспечивают желаемое соотношение риска и доходности.

Депозитарные расписки. Депозитарная расписка — это способ получить ценные бумаги зарубежных компаний, не выходя на иностранную биржу. Расписки выпускаются не самими публичными компаниями, а инвестиционными банками. С одной стороны, этот инструмент позволяет обойти ограничения, когда компания не может выйти на российскую биржу, а у инвестора нет доступа к иностранным. С другой стороны, в условиях санкций депозитарные расписки быстро теряют ликвидность.

IPO. Initial Public Offering, или первичное публичное предложение, происходит, когда частная компания впервые размещает свои акции на бирже. Инвестиционные фонды, банки и квалифицированные инвесторы получают право купить акции до их официального размещения. Этот этап связан с повышенным риском, поэтому непрофессиональные участники рынка к нему не допускаются.

Ценные бумаги, связанные с недружественными странами. В список недружественных России государств входят, например, страны ЕС, Великобритания, США, Япония. Приобретение ценных бумаг, которые выпускаются, хранятся или обслуживаются организациями из недружественных стран, сопровождается высоким риском из-за санкций.

Требования к квалифицированному инвестору

Чтобы физическому лицу, которое не является ИП, получить статус квалифицированного инвестора на фондовом рынке, нужно подтвердить опыт работы, знания в сфере экономики и финансов или наличие денежных средств на счетах и вкладах. Юридические лица для получения статуса подтверждают величину годовой выручки, собственного капитала, активов или сумму сделок с ценными бумагами за последние четыре квартала. Полный список условий установлен в статье 51.2 Федерального закона 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Физическое лицо также может быть признано квалифицированным инвестором для получения возможности инвестирования с использованием инвестиционной платформы без ограничений, установленных Федеральным законом, регулирующим привлечение инвестиций с использованием инвестиционных платформ. (п.9 ст. 51.2 ФЗ 259). Условия получения статуса устанавливает ФЗ, а платформа может уточнить их в своем регламенте. Достаточно соответствовать одному из условий:

• Владеть акциями, облигациями или деривативами на сумму 6 миллионов рублей и больше. Минимальную сумму устанавливает Центральный Банк. В нее включаются и те финансовые инструменты, которые были переданы в доверительное управление брокеру или управляющей компании.
• Работать не менее трех лет в организации, которая заключала сделки с ценными бумагами. Если эта организация была квалифицированным инвестором, достаточно двух лет опыта. Важно не просто числиться в штате, а взаимодействовать с ценными бумагами.
• Проработать директором, главным бухгалтером или их заместителем в организации, которая занимается клирингом, переводами денежных средств без открытия счетов, микрофинансовой организации, негосударственном пенсионном фонде или инвестиционном фонде.
• Заключить сделки с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами на сумму не менее 6 миллионов рублей за последние четыре квартала. При этом в месяц нужна хотя бы одна сделка, а за квартал в среднем — не менее десяти.
• Иметь не менее 6 миллионов рублей на счетах, вкладах, обезличенных металлических счетах или в ценных бумагах.
• Получить высшее экономическое образование в одном из вузов, имеющих право на аттестацию специалистов финансового рынка, либо квалификацию в сфере финансовых рынков, либо международный сертификат CFA (Chartered Financial Analyst), CIIA (Certified International Investment Analyst), FRM (Financial Risk Manager).

Юридические лица и ИП могут инвестировать на инвестиционных платформах любые суммы без ограничений: для этого им не нужен статус квалифицированного инвестора.

Как получить статус квалифицированного инвестора

Статус квалифицированного инвестора присваивает инвестиционная платформа, брокер, управляющая компания паевого инвестиционного фонда или форекс-дилер. Организация принимает регламент, который подробно описывает процедуру присвоения статуса.

Рассмотрим процедуру присвоения статуса квалифицированного инвестора на инвестиционной платформе. Как правило, она включает следующие этапы:

1. Подготовка к подаче заявления. Инвестор изучает требования, предъявляемые к квалифицированным инвесторам, и принимает решение, как он может получить статус.
   Пример. У инвестора есть вклад на сумму 3 миллиона рублей. Он владеет ценными бумагами стоимостью 2 миллиона рублей. Последние 5 лет он работал риск-менеджером в частной компании, где готовил рекомендации по сделкам с ценными бумагами. Это зафиксировано в его трудовом договоре и должностной инструкции. Инвестор не получит статус на основании имущества. Он будет подтверждать квалификацию опытом работы.
2. Выбор платформы и подготовка документов. Список документов, которые подтверждают, что инвестор соответствует условиям, устанавливает регламент. У разных организаций требования к документам могут отличаться, и на этом этапе важно определиться с инвестиционной платформой.
3. Подача заявления. Инвестор заполняет и подписывает заявление. Процедура подачи зависит от регламента платформы. Часто заявление и пакет документов можно подать через личный кабинет, но инвестплатформа имеет право потребовать документы в бумажном виде.
4. Проверка документов. Специалисты инвестплатформы анализируют информацию о заявителе и принимают решение о признании заявителя квалифицированным инвестором или об отказе. Как правило, это занимает до 10 рабочих дней.
5. Присвоение статуса. Если решено присвоить заявителю статус, он вносится в реестр квалифицированных инвесторов. Единого реестра пока нет, каждая платформа ведет отдельный. Поэтому если квалифицированный инвестор начинает работать с новой платформой, проверку нужно пройти повторно.

Нужен ли статус для работы с инвестиционной платформой ТаланИнвест

ТаланИнвест специализируется на инвестициях в недвижимость, и неквалифицированный инвестор получает доступ к прибыльным проектам. На платформе можно инвестировать без статуса квалифицированного инвестора, но сумма инвестиций физического лица без статуса квалифицированного инвестора не должна превышать 600 000 рублей в год. Индивидуальные предприниматели и юридические лица на платформе инвестируют без ограничений.

Физические лица, которые готовы инвестировать больше и соответствуют хотя бы одному из условий для квалифицированных инвесторов, могут получить статус в Личном кабинете. ТаланИнвест принимает решение о присвоении статуса в течение 5 рабочих дней после подачи документов. Список подтверждающих документов, принятый на инвестиционной платформе ТаланИнвест, смотрите в регламенте о признании инвестора-физического лица квалифицированным инвестором.

Утрата статуса

Подтверждать статус не требуется. Квалифицированный инвестор может по своей инициативе отказаться от статуса. Для этого нужно подать заявление в организацию, которая внесла его в реестр. Также организация может лишить инвестора статуса и по своей инициативе. Это произойдет, если инвестор перестанет соответствовать требованиям или предоставит недостоверную информацию.

Коротко: как получить статус квалифицированного инвестора

• Со статусом квалифицированного инвестора участник рынка получает доступ к высокорисковым инструментам, эмитентам из недружественных стран, а также может инвестировать более 600 000 рублей в год с помощью инвестплатформы. Юридические лица и ИП могут инвестировать на платформе любые суммы: для этого им не нужен статус квала.
• Чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно подтвердить знание финансового рынка или опыт работы с ценными бумагами.
• Статус квалифицированного инвестора присваивает инвестиционная платформа, брокер, управляющая компания паевого инвестиционного фонда или форекс-дилер. Нужно подать заявление и пакет документов и дождаться решения о внесении в реестр.
• На платформе ТаланИнвест можно инвестировать без статуса квалифицированного инвестора, получить квалификацию онлайн.