Что такое дефолт и как защитить свои накопления от риска

Занимают деньги не только обычные люди, но и компании и государства — у других стран и крупного бизнеса, в международных фондах. Не всегда у них получается рассчитаться с долгом, в таких случаях и наступает дефолт. В статье рассмотрим, что такое дефолт, его виды и признаки, как защитить свои финансовые активы.

Что такое дефолт

Дефолт — это невыполнение долговых обязательств перед кредиторами. Этот термин применяется к странам или компаниям, в которых работают тысячи людей.

Например, государство-кредитор выделяет финансирование стране-заемщику. Составляется договор с четко установленными пунктами плана выплат. Если страна-заемщик заявляет, что не может платить по долгам — проценты или сумму основного долга, она объявляет дефолт.

Чем отличается дефолт и банкротства

Иногда дефолт путают с банкротством, но это разные вещи. Банкротство означает, что компания в долгах завершает деятельность, а кредиторы погашают свои долги за счет имущества компании. Банкротство — это крайний случай финансового неуспеха.

Дефолт — это неполная остановка работы компании или существования страны. Все государственные органы продолжают функционировать, а иностранные инвесторы не забирают за долги сырьевые ресурсы или крупные предприятия. Государство-должник остается с испорченной репутацией, но при своих ресурсах.

Виды дефолта

Существует несколько разновидностей дефолта. Рассмотрим их подробнее.

Технический. Заемщик временно не справляется с долговой нагрузкой, но в будущем может ответить по своим обязательствам. Этот вид дефолта может произойти по техническим причинам — сбой в программном обеспечении или заморозке счетов. Обычно все стороны начинают работать над исправлением ситуации и составляют план действий, устраивающий и кредитора, и заемщика.

Суверенный. Наступает при невозможности компании или государства отвечать по своим долговым обязательствам. После объявления суверенного дефолта, решения о дальнейшем порядке действий принимают международные судебные инстанции.

Суверенный дефолт страны неминуемо отражается на населении, а негативные последствия могут растянуться на долгие годы.

Перекрестный (кросс-дефолт). Происходит от английского «cross» (крест) и «default» (дефолт) — это ситуация, когда должник нарушает условия кредитных или заемных соглашений, что приводит к дефолту по обязательствам перед другими кредиторами.

Кросс-дефолт обеспечивает равные права для всех заимодавцев на исполнение обязательств со стороны заемщика по кредитным договорам или выпускам облигаций. Он гарантирует, что в случае нарушения обязательств перед одним кредитором, другие имеют право на равное обращение и участие в процессе исполнения обязательств со стороны должника.

Кросс-дефолт играет важную роль в обеспечении справедливости и уравнивании прав кредиторов в ситуациях финансовых кризисов и дефолтов.

Корпоративный. Происходит, когда корпорация или компания не в состоянии своевременно и полностью выплачивать свои долги.

Это явление может иметь место даже в крупных бизнесах. Например, в 2015 году крупная частная авиакомпания России, «Трансаэро», объявила о дефолте. Компания не смогла справиться с финансовыми обязательствами, включая выплаты по кредитам и займам, что привело к нарушению их условий. Такие ситуации имеют серьезные последствия как для самой корпорации, так и для ее кредиторов, и могут вызвать цепную реакцию дефолтов и банкротств на рынке.

Причины объявления дефолта в стране

Дефолт может возникнуть по различным причинам, включая экономические и политические факторы. Ниже приведены основные из них:

1. Недостаток средств в бюджете из-за неэффективного использования ресурсов, включая финансирование неудачных государственных проектов и недостаточный сбор налогов.
2. Рост эмиссии денег, когда государство активно увеличивает объем национальной валюты, что приводит к ее девальвации.
3. Финансовые проблемы, вызванные внутренним экономическим спадом и снижением производственных мощностей.
4. Политическая и социальная нестабильность. Выражается в недовольстве населения текущей властью, увеличении социального напряжения, практике «теневой» занятости и уклонении от уплаты налогов.
5. Высокая долговая нагрузка, когда государство берет на себя большое количество займов, которые не в состоянии вернуть.

Признаки дефолтной ситуации

Вероятность дефолта подскажут следующие критерии:

1. Спред доходности (разница в доходности между различными ценными бумагами с фиксированным доходом) коротких и длинных гособлигаций. Чем больше разница и выше спреды, тем больше рисков видит рынок, а значит, вероятность дефолта выше.
2. Отношение государственного долга к ВВП (Внутреннего Валового Продукта) страны — показатель устойчивости. Более высокое значение параметра указывает на повышенный риск дефолта.
3. Размер внешнего долга перед иностранными кредиторами.
4. Политическая нестабильность может помешать обслуживать государственный долг.
5. Стоимость страховки от дефолта по государственным облигациям или кредитные дефолтные свопы (гарантия инвестору по страховым выплатам в случае дефолта по обязательствам третьей стороны в обмен на регулярные платежи). Если стоимость страховки растет, это указывает на снижение доверия инвесторов и повышенный риск дефолта.
6. Кредитный рейтинг государства, который определяют международные кредитные агентства Moody’s, Fitch, Standard and Poor’s. Снижение рейтинга — серьезный знак о проблемах с обслуживанием госдолга.

Последствия для страны и населения

Объявление дефолта по государственному долгу имеет серьезные последствия для страны в целом и ее населения.

Последствия для государства:

1. Страна теряет доверие кредиторов (других государств, банков, частных инвесторов и международных финансовых организаций) к экономике и национальной валюте.
2. Происходит снижение кредитного рейтинга страны.
3. Это ухудшает возможность брать новые кредиты и повышает процент по ним.
4. Поток инвестиций в страну снижается на минимальный уровень или останавливается, так как инвестиционная привлекательность государства падает.

Дефолт грозит для населения негативными последствиями:

• Обесценивается национальная валюта, что осложняет покупку импортных товаров.
• Задерживают пенсии и зарплаты в бюджетных организациях. Государство снижает расходы на социальную сферу страны: образование, здравоохранение, природную охрану, поддержку государственных программ по строительству жилья, дорог и инфраструктуры.
• Резко дешевеют акции банков, государственных и топовых частных компаний. Наступает кризис на фондовом рынке.
• Начинается гиперинфляция. Цены на товары и услуги стремительно растут. Дорожают услуги ЖКХ. Государство повышает цены на акцизы, топливо.
• Многие предприятия не выдерживают роста цен и экономического давления и закрываются, что ведет к росту безработицы в стране.

Весь этот негатив не компенсируется повышением зарплат, поэтому уровень жизни в стране резко снижается.

Что будет с кредитами и ипотекой при дефолте

Многое зависит от стабильности банковской системы. В случае возникновения проблем с одним банком, где клиент взял ипотеку или кредит, его обязательства переносят в другое банковское учреждение.

Важно! Даже в ситуации дефолта клиент все равно обязан исполнять свои финансовые обязательства в соответствии с условиями договора.

Если кредит получен в национальной валюте, клиент продолжает погашать долг согласно условиям договора. Кредит не пересчитывают из-за девальвации рубля, и заемщик оказывается в более выгодном положении, чем кредитор.

В случае кредита в долларах или другой валюте положение заемщика ухудшается, если его доход в рублях. Спасением может стать заключение дополнительного соглашения по перерасчету долга в национальную валюту на определенную дату. Помощь может прийти и со стороны государства в виде постановлений, которые позволят заемщику исполнять долговые обязательства в рублях.

Что делать в случае дефолта и как защититься

Дефолт несет высокие риски потери капитала для инвестора, который инвестировал в страну, объявившую дефолт. После наступления кризиса инвестор может предпринять такие шаги:

1. Оценить масштаб и последствия произошедшего. Выяснить причины дефолта, узнать, какие сферы затронуты и какие меры будут приняты властью.
2. Переместить часть активов за пределы государства. Этому шагу могут помешать ограничения, которые вводит правительство, чтобы не дать капиталу утечь за рубеж.
3. Понять, какие активы затронуты. Инвестиции в облигации страны, которую затронул дефолт, в моменте сильно упадут, но в дальнейшем при выправлении ситуации могут и восстановиться.
4. Узнать про компенсации и помощь правительства. Это могут быть выплаты инвесторам или замена утраченных активов.
5. Обратиться к профессионалам (финансовым консультантам, юристам по международным финансовым вопросам, экспертам по налогообложению), чтобы действовать в соответствии с меняющимися условиями и законодательством. В одиночку инвестор может не отследить новые правила и ограничения, нарушение которых чревато наступлением уголовной или гражданской ответственности.

Главное в этот момент не совершать импульсивных, непродуманных действий, принятых в результате паники. Классический пример: покупка валюты по спекулятивным ценам в момент наибольшего ажиотажа.

При финансово-грамотном подходе можно защитить свой капитал от последствий дефолта до его наступления. Разнообразить инвестиционный портфель и диверсифицировать активы, распределив между разными государствами и классами: акциями, облигациями, недвижимостью, драгоценными металлами и валютой. Например, инвестиции в недвижимость через платформу ТаланИнвест. Сервис позволяет инвестировать в строительный бизнес с доходностью до 20% годовых.

Примеры в истории

Дефолт в России (1998 год)

Последний дефолт потряс Россию в 1998 году. Причиной неплатежеспособности стала совокупность факторов: падение цен на нефть, дефицит бюджета, отток капитала из страны и кризис в банковской сфере.

17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по государственным обязательствам, так как Россия не смогла погасить облигации, выпущенные в долларах.

В результате в России разразился масштабный кризис. Втрое подорожал доллар, годовая инфляция превысила 84%, банки разорялись и вкладчики потеряли свои депозиты. Рост цен и крах банковской системы вызвал массовое закрытие предприятий, что, в свою очередь, привело к безработице и стремительному обнищанию населения.

Дефолт в Аргентине (2001 год)

В стремлении привлечь иностранные инвестиции в Аргентине было принято решение освободить весь иностранный бизнес от уплаты налогов на период от 5 до 25 лет. Решение привело к серьезному недополучению налоговых поступлений в размере около 280 миллиардов долларов за 10 лет, что стало одной из основных причин роста дефицита федерального бюджета. Невозможность обслуживания государственного долга вызвало дефолт.

Дефолт в Исландии (2008 год)

В попытке привлечения иностранных инвестиций власти Исландии укрепляли национальную валюту и предоставляли привлекательные условия по государственным облигациям. Однако это привело к дисбалансу: с одной стороны, страна имела скромный ВВП в размере 16 миллиардов долларов, а с другой — огромные внешние долги, составлявшие 550% от ВВП. В 2008 году власти вынуждены были признать, что стране не под силу исполнить свои долговые обязательства.

Дефолт в Греции (2012 год)

Греция долгое время характеризовалась одним из наивысших уровней пенсионных выплат в Европейском союзе относительно ВВП. С возрастанием среднего возраста населения и увеличением объемов пенсионных выплат, бюджетный дефицит и государственный долг стремительно росли. Мировой финансовый кризис стал катализатором проблемы, когда снижение туристических поездок европейцев существенно уменьшило доходы Греции от туризма. В таких условиях страна столкнулась с проблемой невыносимых пенсионных обязательств, низких доходов и невозможности выплачивать свои долги.

Будет ли дефолт в России в 2024 году

В России уже не первый год предсказывают дефолт. Причинами возможного дефолта называют затянувшийся экономический кризис, арест финансовых активов, размещенных в странах Европы и США, многочисленные санкции и инфляцию.

Но эксперты считают, что в ближайшее время дефолт Российской федерации не грозит. Государственный долг страны на 1 января 2024 года составил 326,6 млрд долларов США. Это 18,1% от ВВП РФ. В то время как по данным SEIC Data (статистической базы данных по экономике) на сентябрь 2023 года, госдолг США к ВВП составляет 122,9 %.

Кредитные рейтинги России в настоящее время не выставляются, а в 2022 году они фиксировались на уровне инвестиционной привлекательности.

В 2022-23 годах страна создала условия для суверенного развития экономики. Запущены государственные программы поддержки отечественных производителей, а переход на национальную платежную систему МИР обезопасила банковскую сферу. Поэтому дефолт в 2024 году в России не предвидится, даже несмотря на негативные международные события.

Коротко о главном

• Дефолт — это невыполнение долговых обязательств страны перед кредиторами.
• Дефолт может произойти по разным причинам: дефицит бюджета, бесконтрольная эмиссия национальной валюты, отток капиталов, нестабильная политическая обстановка, экономический спад.
• Последствия для населения от дефолта: гиперинфляция и обесценивание сбережений, рост цен, безработица, падение дохода и ухудшение жизни.
• Инвесторам при дефолте нельзя паниковать и совершать импульсивные необдуманные действия под влиянием момента, а лучше обратиться к финансовым консультантам.
• К дефолту можно подготовиться, если диверсифицировать свои активы по странам, вложив их в недвижимость, валюты и драгоценные металлы.
• При дефолте должник все равно обязан исполнять свои финансовые обязательства по договорам кредита или ипотеки.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа ТаланИнвест по адресу: https://talaninvest.ru/

ООО «ТаланИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.