Что такое девальвация и чем она опасна

13.05.24
8 минут
Содержание

В период кризиса финансовые консультанты и инвесторы чаще говорят о риске девальвации. Рассказываем, почему происходит девальвация, чем она отличается от инфляции и что делать, чтобы защитить свои сбережения.

Что такое девальвация

Девальвация — это снижение стоимости валюты по отношению к стоимости других валют или золота. Когда происходит девальвация рубля, за один рубль можно купить меньше единиц иностранной валюты, чем раньше. Для сравнения обычно берут доллар и евро. Пример девальвации — снижение курса рубля по отношению к доллару в 2008 — 2009 годах. Тогда в начале августа 2008 года один доллар стоил 24,41 рубля, а в марте 2009 года курс вырос до 36,20 рубля за доллар.

Чем девальвация отличается от инфляции

Инфляция — это процесс роста цен на товары и услуги, который вызван обесцениванием денежных средств. То есть при инфляции стоимость национальной валюты тоже снижается, как и при девальвации. Но при инфляции национальная валюта падает по отношению к стоимости товаров и услуг на внутреннем рынке.

Девальвация может быть причиной инфляции, но может и не сопровождаться ей. Например, девальвация национальной валюты приводит к тому, что импортные товары становятся дороже. Но если иностранная валюта обесценивается теми же темпами, что и национальная, происходит инфляция без девальвации.

Чем девальвация отличается от деноминации

Деноминация — это изменение стоимости денежных знаков, когда их нарицательную стоимость уменьшают с применением определенного коэффициента. Например, если принят коэффициент 1000:1, то стоимость новых денежных знаков получат делением стоимости старых на тысячу. В отличие от девальвации, деноминация всегда происходит по инициативе Правительства и Центрального банка. Причинами такого решения могут быть и высокая инфляция, и обесценивание национальной валюты по отношению к иностранным. Чтобы упростить расчеты и стабилизировать валютный курс, проводят деноминацию.

Виды девальвации

В зависимости от того, вмешивается ли в процесс государство, выделяют неконтролируемую и контролируемую девальвацию.

Неконтролируемая девальвация происходит исключительно под влиянием внешних политических и экономических факторов. При неконтролируемой девальвации экономические агенты стремятся избавиться от национальной валюты, а государство не принимает меры, чтобы сбалансировать ее курс.

Контролируемая девальвация происходит при участии государства. Оно принимает меры, чтобы девальвация оставалась в допустимых пределах. Контролируемая девальвация, в свою очередь, подразделяется на скрытую и открытую:

  • При скрытой девальвации правительство и Центральный банк могут регулировать ситуацию без специальных постановлений и заявлений. Для этого Центральный банк покупает и продает рубли, иностранную валюту и золото на внешнем рынке, создавая нужный спрос или предложение. Курс валют при этом изменяется постепенно.
  • В случае открытой девальвации новый, более низкий курс национальной валюты утверждает Центральный банк, заранее уведомляя об этом население и другие страны. Изменение происходит одномоментно и может сопровождаться деноминацией.

Целью контролируемой девальвации может быть стабилизация экономики страны или стимулирование ее роста, а также повышение привлекательности товаров и услуг страны на международном рынке.

Причины девальвации

Основная причина снижения стоимости национальной валюты — падение спроса на нее. Снижение интереса к валюте со стороны покупателей происходит по разным политическим или экономическим причинам.

Политические причины. Бизнес и инвесторы сокращают инвестиции в экономику стран из-за войн, революций и других событий, которые приводят к увеличению рисков.

Экономические причины. Это макроэкономические факторы, которые снижают интерес к национальной валюте внутри страны и за ее пределами и укрепляют спрос на иностранную валюту:

  • Инфляция. Когда растут цены, люди и организации получают меньше товаров и услуг в обмен на одно и то же количество национальной валюты. Чтобы сохранить сбережения, они активнее покупают иностранную валюту, а спрос на национальную валюту снижается. Падает и курс национальной валюты по отношению к другим.
  • Нарушение торгового баланса, а именно превышение импорта над экспортом, приводит и к нарушению платежного баланса. Когда спрос на товары страны достаточный, зарубежные страны предъявляют достаточный спрос и на ее национальную валюту. Повышенный спрос на импортные товары приводит к тому, что больше национальной валюты обменивается на иностранную. Спрос и курс национальной валюты снижаются.

Таким образом, курс национальной валюты может падать в периоды нестабильности и кризисов. Риск девальвации усиливается, когда страна существенно зависит от иностранных инвесторов и импортных товаров и услуг.

Последствия и риски

Уменьшение стоимости национальной валюты влияет на ситуацию на валютных и товарных рынках. Рассмотрим подробнее некоторые из возможных последствий:

Рост цен и сокращение покупательской способности населения. Когда на национальную валюту можно купить меньше иностранной, покупательная способность снижается и по отношению к стоимости импортных товаров. Значит, потребители за ту же сумму денежных средств смогут купить меньше импортных товаров и товаров, которые производятся внутри страны с использованием иностранного сырья или оборудования.

Изменение экспорта и импорта. Когда курс национальной валюты по отношению к иностранным снижается, некоторые производители получают возможность снизить цены товаров и услуг на внешних рынках. В таком случае товары привлекают больше потребителей из-за рубежа, и происходит рост экспорта. Но если для производства товаров и услуг нужны ресурсы из-за рубежа, оно будет дорожать, и сократятся и экспорт, и импорт.

Усиление конкуренции на мировом рынке. Снижение цен на товары и услуги страны на мировом рынке может привести к тому, что и другие страны будут стремиться к этому, чтобы продавать больше своих товаров. Один из способов сделать это — провести контролируемую девальвацию. Это может привести к увеличению объема экспорта и сокращению импорта. Но без повышения технологического уровня производства эффект будет кратковременным.

Снижение объема инвестиций. Риск девальвации означает потенциальную потерю стоимости инвестиций из-за снижения курса национальной валюты, говорит Антон Баланов — топ-менеджер, профессор ИТ-МБА и советник по экономике и социологии РАЕН.

«Взаимосвязь между девальвацией и ее влиянием на инвестиции — это сложный многосторонний процесс, в котором могут действовать противоречивые тенденции. Девальвация приводит к росту цен на импортные товары, что, в свою очередь, может привести к инфляции. Инфляция может оказать негативное влияние на стоимость активов и привести к замедлению оборачиваемости на финансовом рынке».

Ламия Мамедова, эксперт экономического факультета РУДН

 

Из-за девальвации потенциальная доходность инвестиций снижается, и инвесторам становится сложнее ее прогнозировать. Поэтому многие инвесторы могут сокращать инвестиции в экономику страны или избегать их.

 

 

Девальвация национальной валюты

 

 

стоимость иностранных товаров

риск инвестиций

стоимость экспорта на мировом рынке

 

 

 

 

спрос на национальную валюту

 

 

 

↓ курс национальной валюты

(продолжающееся снижение)

Как сохранить сбережения

Риск девальвации необходимо учитывать, формируя инвестиционный портфель. Эксперты говорят о таких способах снизить влияние девальвации на доходность инвестиций:

Анализ валютного рынка. Перед покупкой валюты или ценных бумаг лучше оценить стабильность и перспективы экономики страны, валюта которой используется в инвестициях, политическую ситуацию, инфляцию, значение ключевой ставки и другие факторы, которые могут повлиять на курс национальной валюты.

«Инвесторы могут извлечь выгоду из девальвации, если правильно анализируют ситуацию на валютном рынке и предвидят изменения курсов валют. Например, прибыль может принести инвестирование в иностранную валюту или акции компаний, выигрывающих от снижения курса национальной валюты».

Антон Баланов, топ-менеджер, профессор ИТ-МБА, советник по экономике и социологии РАЕН, автор книг про ИТ. Возглавлял ИТ в ВК, Сбере, ВТБ. Курировал разработку «Госуслуг».

 

Диверсификация. Чтобы снизить влияние изменений курса рубля на инвестиционный портфель, инвестору стоит включить в него разные виды активов. Топ-менеджер, профессор ИТ-МБА и советник по экономике и социологии РАЕН Антон Баланов говорит, что сохранить сбережения позволяют иностранная валюта, золото, ценные бумаги компаний с экспортной направленностью.

«Компании, ориентированные на экспорт, выигрывают от девальвации, потому что их издержки в основном привязаны к рублю, а реализация продукции происходит в валюте».

Ламия Мамедова, эксперт экономического факультета РУДН

 

Оптимизация рисков. Защитить сбережения и получить доход помогут акции иностранных компаний и компаний, которые получают доход в валюте. Сейчас это можно сделать с помощью биржевых паевых инвестиционных фондов. Выгодно инвестировать и в замещающие облигации, говорит Ламия Мамедова, эксперт экономического факультета РУДН. Номинал у этих облигаций в иностранной валюте, а выплаты происходят в рублях. Держатели таких облигаций получают доход в виде купона и от изменения курса иностранной валюты. Ослабление рубля приводит к повышению дохода от инвестиций в замещающие облигации.

В период девальвации особенно актуально формировать инвестиционный портфель из надежных инструментов или в консервативных сферах бизнеса. Платформа ТаланИнвест предоставляет возможность инвестировать в строительный бизнес. Эксперты платформы проверяют заявки заемщиков и осуществляет мониторинг их платежеспособности. Доходность инвестиций в строительный бизнес может составлять до 20% годовых.

 

Коротко о главном

  • Девальвация — это снижение стоимости валюты по отношению к стоимости других валют или золота. Она может происходить под влиянием внешних факторов или действий государства.
  • Девальвация характеризует ситуацию на валютном рынке. Инфляция часто сопровождает девальвацию, но это это два разных процесса.
  • Внутри страны девальвация может приводить к снижению спроса на импортные товары, а на мировом рынке — к большей привлекательности экспорта. Девальвация, как правило, означает увеличение риска инвестиций в экономику страны.
  • Чтобы снизить влияние девальвации на инвестиции, в портфель можно включить иностранную валюту, золото, замещающие облигации или акции компаний, получающих выручку от экспорта или в валюте.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа ТаланИнвест по адресу: https://talaninvest.ru/

ООО «ТаланИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.

Подпишитесь на наши рассылки!

    Добавить комментарий