Портрет заемщика на краудплатформах

Для бизнеса всегда актуален вопрос, где быстро найти дополнительные денежные средства. Чтобы расти, компаниям нужно приобретать новые активы, получать госконтракты, закупать товары. Но бывают ситуации, когда собственных денежных средств недостаточно. Например, дебиторы не погасили вовремя задолженность, и у компании появляется риск кассового разрыва.

Ждать, пока дебиторы расплатятся, или, например, у застройщика закончится строительство текущего проекта, и произойдет раскрытие счетов эскроу — невозможно. Для таких случаев подходят инструменты альтернативного финансирования. Рассказываем про краудлендинг и тех, кто с его помощью привлекает дополнительные инвестиции.

Как собирают денежные средства на краудплатформах

Краудлендинг в качестве инструмента для дополнительного финансирования используют компании, которым необходимо быстрое и кратковременное пополнение оборотных средств. Обычно это проще, чем банковское кредитование или выпуск облигаций. Средства дают инвесторы — физические, юридические лица и индивидуальные предприниматели.

Краудплатформы работают по модели коллективного финансирования. Краудлендинг подразумевает привлечение денежных средств от нескольких инвесторов через договоры займа. Операторы инвестиционных платформ (ОИП) выступают своего рода посредниками между заемщиками и инвесторами (через услуги платформы). Сделки совершаются на онлайн-платформах, а операторы предоставляют участникам технологии и технические средства для заключения и сопровождения договоров инвестирования через интернет.

Общий механизм привлечения денежных средств через краудлендинг:

1. Компания или ИП составляет бизнес-план инвестиционного проекта.
2. Компания или ИП выбирает инвестиционную платформу и регистрируется на ней.
3. Заемщик подает заявку на финансирование.
4. ОИП проводит проверку заемщика, оценивает его проект и принимает решение о размещении.
5. ОИП публикует оферту, то есть предложение для инвесторов заключить договор с заемщиком.
6. Инвесторы подают заявки на инвестирование в оферты и финансируют выбранные проекты.
7. Проект собирает инвестиции в полном объеме, частично или совсем не собирает, если инвестиционное предложение не в рынке.
8. Когда сумма займа собрана, она перечисляется на банковский счет заемщика. Для проведения расчетов между инвесторами и заемщиками ОИП использует номинальный счет.
9. Заемщик возвращает денежные средства инвестору регулярными платежами или в конце срока, в зависимости от того, как это предусмотрено инвестиционным предложением. Возврат инвестиций осуществляется переводом на номинальный счет, а затем денежные средства автоматически распределяются по лицевым счетам инвесторов.

Инвестплатформа ТаланИнвест работает по модели краудлендинга. На платформу обращаются застройщики: они сами устанавливают необходимый объем инвестиций. Далее ТаланИнвест проводит андеррайтинг на предмет его платежеспособности, оценивает ликвидность обеспечения и риски проекта. Если инвестиционное предложение привлекательно и нет вопросов к показателям деятельности застройщика, его проект размещают на инвестиционной платформе.

Получится ли собрать весь объем инвестиций — зависит от того, насколько проект будет интересен инвесторам. На этапе размещения проекта заемщику дают консультацию, как сделать проект привлекательнее: повысить процентную ставку, уменьшить срок инвестиционного предложения, предоставить дополнительное обеспечение.

Кто собирает финансирование через краудплатформы

Денежные средства с помощью краудлендинга собирает малый и средний бизнес. На краудфандинговых платформах чаще всего заемщиками выступают представители МСБ. Это связано с тем, что многие бизнес-модели малого и среднего бизнеса не вписываются в стандарты банковских кредитов. В краудлендинге возможны более гибкие требования к обеспечению займа, процессы сбора средств требуют меньшего количества документации благодаря цифровым технологиям. И заемщики с привлекательными инвестиционными проектами иногда собирают необходимые денежные средства за несколько дней, а срок получения банковского кредита может составлять более месяца.

Основная часть заемщиков краудплатформ берет займы на выполнение заказов по государственным контрактам. Также распространены займы на приобретение коммерческой недвижимости, осуществление ремонтных работ, оптовую и розничную торговлю и др.

При этом некоторые платформы сконцентрированы на одной сфере работы заемщиков, например:

• творческой деятельности («Ко-Фи»),
• грузоперевозках («ЛэндэрИнвест»),
• газовой промышленности («Драга»),
• приобретение готовой коммерческой недвижимости («Инвестори», «Инсайт-Финанс», «Симпл Эстэйт», «Кредит.Клаб», «Лендли», «Удалтон», «Колесник.Инвестиции»),
• строительство («ТаланИнвест»).

В строительном краудфандинге такая же тенденция — на инвестиционных платформах занимают в основном малые и средние застройщики. У строительных компаний займы в среднем выше, чем у заемщиков из других отраслей экономики. Но при этом крупным девелоперам нужны суммы, которые краудлендинговые площадки пока собрать не могут. Тем не менее, этот рынок развивается стремительными темпами, поэтому можно предположить, что в ближайшей перспективе краудфандинговые площадки смогут закрывать потребности в инвестициях — в том числе и крупных застройщиков. Законом определена максимальная сумма привлечения инвестиций через инвестиционную платформу в размере 1 млрд руб. в год для одного заемщика. У компании-девелопера заемщиком может выступать несколько юридических лиц, поэтому объем привлечения через краудфандинг может быть весьма существенен.

ТаланИнвест работает с застройщиками многоэтажных жилых комплексов. В будущем платформа планирует расширить перечень заемщиков и размещать проекты от подрядных организаций.

Средняя сумма инвестиционного проекта. Средние суммы займов на краудфандинговых платформах составляют около 3,2 млн. На ТаланИнвест можно собрать суммы как 10 млн руб., так 100-200 млн руб. и более.

Объем инвестиций, которые с помощью инвестиционных платформ привлек бизнес, за 2022 год составил 20,4 млрд руб., что на 48% больше, чем в 2021 году.

Банк России собрал статистику по видам хозяйственной деятельности и объемам финансирования краудфандинга за 2022 год. Привлекли больший объем инвестиций компании и ИП, которые занимаются операциями с недвижимостью (1108 млн руб.), оптовой и розничной торговлей (960 млн руб. и 651 млн руб. соответственно), предоставляют финансовые услуги (313 млн руб.), осуществляют строительство зданий и строительные работы (200 млн руб. и 164 млн руб.).

Какие устанавливаются требования к заемщикам

Примеры минимальных требований к заемщикам на некоторых инвестиционных платформах:

1. Регистрация компании — более 12 месяцев.
2. Среднемесячная безналичная выручка за последние 12 месяцев (у каждого ОИП устанавливается индивидуально).
3. Положительный собственный капитал.
4. Положительная кредитная история бизнеса — без просрочек.
5. Отсутствуют текущие задолженности по налогам и сборам, арбитражи в качестве ответчика и непогашенные исполнительные листы.
6. Положительная деловая репутация руководителей и собственников бизнеса.

Проверка службой андеррайтинга: инвестиционные платформы индивидуально устанавливают критерии оценки заемщиков. Служба андеррайтинга анализирует факторы, на основании которых принимается решение о допустимых диапазонах суммы займа, срока займа, о параметрах оптимального обеспечения, с учётом которых инвестиционное предложение может быть опубликовано на инвестиционной платформе.

Требования ТаланИнвест к заемщику-застройщику: главным требованием является наличие у застройщика действующего строительного проекта, строящегося с использованием счетов эскроу, т.к. будущий денежный поток проекта является обеспечением возвратности инвестиций инвесторам.

Как инвесторы оценивают инвестиционный проект

Оценка экономической эффективности инвестиций. Инвесторы учитывают привлекательность инвестиционного предложения (% ставка, срок и обеспечение), опыт компании, деловую репутацию. Но принимать решения все же лучше на основе оценки экономической эффективности инвестиций.

Эффективность инвестиций на краудплатформах зависит от следующих факторов:

• Доходность проекта. Положительные денежные потоки должны быть в течение всего срока проекта.
• Фактор времени. Учитываются разные объемы денежных потоков в будущих периодах.
• Размер единовременных и будущих расходов на реализацию инвестпроекта.
• Размер собственного капитала.
• Соотношение собственных и заемных источников финансирования проекта.

При самостоятельном анализе у инвестора могут возникнуть сложности. Например, если инвестпроект долгосрочный, то увеличивается шанс возникновения неблагоприятных факторов, а это ведет к росту рисков. Инвесторы должны учитывать подобные факторы.

В свою очередь, операторы инвестиционных платформ разрабатывают собственные методики для комплексного анализа проектов. Краудплатформы проверяют отчетность, запрашивают информацию из бюро кредитных историй и собирают прочие данные, которые обрабатывают через автоматические системы скоринга и вручную специалистами-андеррайтерами. Таким образом, ОИП размещают на платформе инвестиционные предложения с минимальной вероятностью дефолта.

ТаланИнвест размещает на платформе надежные проекты: берет на себя оценку заемщика, застройщика и строительного проекта, которым обеспечена возвратность инвестиций. Компания предоставляет инвестору информацию о порядке возврата инвестиций заемщиком.

Застройщик может собрать весь объем инвестиций в короткие сроки. Процесс оценки проекта оптимизирован. Если инвестиционное предложение привлекательное, то собрать весь объем инвестиций получится быстрее, чем получить банковский кредит или выпустить облигации.

Коротко о портрете заемщика на краудплатформах

• Компании и ИП используют краудлендинг для быстрого и краткосрочного финансирования. Чаще всего заемщиками на краудплатформах выступают представители МСБ.
• После первичного отбора заемщика проверяет служба андеррайтинга — анализирует платежеспособность заемщика и привлекательность инвестиционного предложения.
• При оценке привлекательности инвестиционного предложения инвесторы учитывают процентную ставку, срок и обеспечение, опыт компании, деловую репутацию.
• Инвестиционные платформы берут на себя оценку инвестиционного проекта. Изучают информацию о собственнике, данные о выручке, задолженностях и т.д.: подробнее механизм оценки прописан в Положении об андеррайтинге каждого ОИП.
• Краудплатформы, которые работают с застройщиками, позволяют собрать большой объем инвестиций. На ТаланИнвест можно собрать как 10 млн, так и 100-200 млн руб. и более. Чтобы разместить инвестиционное предложение на ТаланИнвест, заемщик-застройщик должен строить с использованием счетов эскроу.